雪球专刊381期——2026上半年投资总结
2026年上半年A股呈现显著结构性分化行情。沪指震荡走高并刷新阶段高位，科创、创业板成长赛道大幅上涨，而白酒、食品饮料等大消费板
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《商学院（2025年4月刊）》（商学院） 2025 年春天，大模型企业迎来蓬勃发展期。DeepSeek 打破硅谷算力与技术垄断，阿里云投 3800 亿建全球 AI 基础设施，腾讯混元以开源构建新生态，OpenAI、谷歌等闭源 “大佬” 转向混合模式，一场技术、商业与伦理的博弈正上演。 开源与闭源竞争核心是技术控制权与商业价值的博弈，还涉及监管与全球 AI 治理。开源成 AI 普惠重要力量，Meta Llama 3、中国 DeepSeek-MoE 等推动生态发展，能加速技术迭代、降低企业成本且易符合政策，但面临盈利与安全难题。闭源靠不公开模型建 “护城河”，借数据算力垄断实现商业变现，如 Ope
作品简介
2025 年春天，大模型企业迎来蓬勃发展期。DeepSeek 打破硅谷算力与技术垄断，阿里云投 3800 亿建全球 AI 基础设施，腾讯混元以开源构建新生态，OpenAI、谷歌等闭源 “大佬” 转向混合模式，一场技术、商业与伦理的博弈正上演。 开源与闭源竞争核心是技术控制权与商业价值的博弈，还涉及监管与全球 AI 治理。开源成 AI 普惠重要力量，Meta Llama 3、中国 DeepSeek-MoE 等推动生态发展，能加速技术迭代、降低企业成本且易符合政策，但面临盈利与安全难题。闭源靠不公开模型建 “护城河”，借数据算力垄断实现商业变现，如 OpenAI GPT-4o 等，却存在透明度不足、企业依赖风险等问题。 全球政策围绕大模型安全合规立法，我国提出 “可控开源”，2025 年《政府工作报告》首提 “推动人工智能大模型广泛应用”，大模型应用迎十年爆发期。本期《商学院》杂志通过 10 余家大模型企业案例报道，呈现企业在技术壁垒、商业回报、生态影响力间的洞察与抉择，展现其引领的创新与产业布局，以及正在改变的商业世界。
内容简介
2025 年春天，大模型企业迎来蓬勃发展期。DeepSeek 打破硅谷算力与技术垄断，阿里云投 3800 亿建全球 AI 基础设施，腾讯混元以开源构建新生态，OpenAI、谷歌等闭源 “大佬” 转向混合模式，一场技术、商业与伦理的博弈正上演。 开源与闭源竞争核心是技术控制权与商业价值的博弈，还涉及监管与全球 AI 治理。开源成 AI 普惠重要力量，Meta Llama 3、中国 DeepSeek-MoE 等推动生态发展，能加速技术迭代、降低企业成本且易符合政策，但面临盈利与安全难题。闭源靠不公开模型建 “护城河”，借数据算力垄断实现商业变现，如 OpenAI GPT-4o 等，却存在透明度不足、企业依赖风险等问题。 全球政策围绕大模型安全合规立法，我国提出 “可控开源”，2025 年《政府工作报告》首提 “推动人工智能大模型广泛应用”，大模型应用迎十年爆发期。本期《商学院》杂志通过 10 余家大模型企业案例报道，呈现企业在技术壁垒、商业回报、生态影响力间的洞察与抉择，展现其引领的创新与产业布局，以及正在改变的商业世界。
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