金融排斥对小微企业创新的影响研究

小微企业创新对中国式现代化至关重要，但长期存在的金融排斥严重制约其发展。基于投资组合、信贷配给等理论，本书提出流动性管理、融资约束与交易成本三大影响机制。通过构建数理模型并将人力资本等要素纳入利润函数进行分析，并利用全国性微观调查数据，采用工具变量法等实证研究发现，信贷、支付及股权等金融排斥形式均显著抑制小微企业创新，其作用渠道表现为降低流动性、加剧融资约束与增加交易成本。研究进一步揭示了数字金融、金融知识及家庭预算规划可通过缓解金融排斥来促进创新，同时验证了创业精神能够通过降低信贷排斥影响企业创新。